DIGITAL TRANSFORMATION OF THE BANKING INDUSTRY, Part 3

  (Source: East Japan Railway Company)

Leverage Digital Technology

In the banking sector, players should strive to become trailblazing purveyors of financial services that leverage digital technology.

There are areas in the banking services value chain where firms should work independently to generate unique, in-house, high-value-added services and products; there are also areas where banks stand to benefit by collaborating with other firms to drive down costs. Also, firms should consider collaborating with other firms to leverage economies of scale and economies of scope, parlaying cost centers into new profit centers, and securing a role in the industry infrastructure.

In actual operation, after deliberating and implementing such initiatives, big-data analytics and the automation of all processes will prove the most important. Here as well, a shift to a modular supply structure will be required, and a critical factor in determining the success of financial institution management will be alliances — namely, how adroitly firms partner with other entities.

In Conclusion

Celent offers the three points below as food for thought and policy prescriptions for modernization in the banking industry.

1. Technology as a driver of growth:

  • Look for ways to pioneer new segments through the use of technology without fixating on the segments that have been your bread and butter up to this point.
  • For example, robo-advisors can be used not only for mutual fund but also for insurance products sales to retail customers. Bancassurance and alternative distribution channels should also be driven by robo-advisors.

2. Vertical disintegration:

  • Prioritize finding the sweet spot for cost and risk and revisit and rethink your processes (such as vertical integration and/or internalization, and the use of horizontal division of labor and/or outsourcing) across the board.
  • For example, enhancing the agility of new payment product research and development might be achieved by vertical disintegration of banking business into payment services discovery, development, and marketing organizations.

3. Industry-wide priorities:

  • Place top priority on initiatives to raise financial and IT literacy among customers.
  • Actively seek to leverage monetary policy and system reform as business opportunities; avoid a passive approach to system reform.
  • Rebuild the industry value chain through methods of modularization, specialization, and integration.

Legacy modernization in the banking industry is much more than simply the application of novel technology. Rather, it portends nothing less than a structural overhaul of the banking industry, an opportunity to envisage anew and redefine the industry’s future. There can be no doubt that this transcends the mere establishment of a digital channel; rather it will certainly impact products, services, IT units, and sourcing models, and, in so doing, provide the banking service providers of the future a chance to seriously consider exactly what kind of companies they would like to be and the corporate cultures they would like to foster.

Celent perceives legacy modernization in the banking industry as instigating change at a fundamental level, in both business execution and organizational structure. Moreover, this transformation promises to have legs and vast implications that will play out over the long haul. Legacy modernization is much more than just new technology and it will have sweeping implications.

 

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Related releases:

Legacy Modernization in the Japanese Banking Industry, Part 1

Legacy Modernization in the Japanese Banking Industry, Part 2

 

今春のカンファレンスを振り返る(その2)

本稿では、今春のアジア3都市での6つのカンファレンスを振り返ります。銀行、保険、証券、ウェルスマネージメントの各業界の議論に共通したキーワードは、フィンテック、デジタル、そしてモダナイゼーションでした。

 

Legacy Modernization Seminar (47日:東京)

http://www.celent.com/news-and-events/events/legacy-modernization-seminar

グローバルなITサービスベンダーの主催するコミュニティミーティングで、「レガシーモダナイゼーション」のプレゼンテーションをしました。

昨年セレントが実施したサーベイ結果は、日本の保険業界におけるレガシーシステムの現代化について、以下の示唆をもたらしました。

  1. 現代化の検討は本格化、既に実施ステージに:置換戦略は、新システムへの置換がバージョンアップやラッピングを凌ぎ、置換理由は、コスト、ITスキルや能力との合致、リスク許容度、が主流である。
  2. 置換プロジェクトの進捗は評価から実施段階へ入るも、新たな解決策(SaaS、BPO)の検討は十分とは言えない。
  3. 最大の課題は自社に最適なプログラムの選定にある。
  4. ビジネスケースの検討は不十分:ビジネスケースはプロジェクトの進捗管理ツールに止まり、ライブドキュメントとして機能していない。
  5. 現代化の進展による、ビジネス部門、IT部門の役割変化は、未だ責任分担を変化させるには至っていない。

この現状認識に基づき、カンファレンスでは、以下を議論しました。

  1. レガシーモダナイゼーションのフレームワーク
  2. 組織の優先課題と自社のリスク許容度の掌握
  3. スコープ定義

そしてレガシーの再生産をしないモダナイゼーションのKFSとして、以下を提唱しました。

  • 自動化とその複雑系への適用
  • コアスタンダードの確立と、ローカルバリエーションの許容
  • ソーシングモデルの見直し

ここでもまた、「フィンテック」「デジタル」が共通の話題でしたが、IT部門の最大の課題は、やはり「レガシーモダナイゼーション」にあります。それはITシステムの更新や新技術の導入だけでなく、IT部門の体制やイニシアチブの在り方にも大きく依存します。カンファレンス参加者の問題意識は、「データ移行」「プログラムコンバージョン」「コンフィグレーション」から「クローズド・ブック」のBPOまで、実に多様なテーマに及びました。

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http://tekmonks.com/beta/beta/brochure/FI-Consulting.html

 

Tokyo Financial Information & Technology Summit  (412日:東京)

http://www.celent.com/news-and-events/events/tokyo-financial-information-technology-summit

キャピタルマーケットのトピックスも変化しています。

例年同様、東京金融情報&技術サミットのパネル運営をサポートしました。今年のカンファレンスでは、ウェルスマネージメント、フィンテックを新たなトピックスとして加え、「信託ビジネス」と「ブロックチェーン」のパネルをモデレートしました。

「信託ビジネス」パネルでは、以下のトピックスで議論しました。

変貌する個人金融市場と資産運用ビジネスの現状認識について:

  • 「貯蓄から投資へ」の潮目の変化(NISA、投信、ラップ口座)
  • ゼロ金利の影響
  • ターゲットとするセグメント

個人向け資産運用ビジネスへの取り組みについて:

  • 新チャネルの状況(対面チャネル、非対面チャネル、ハイブリッド)
  • プロセスの改革の度合(分析と自動化の活用度合)
  • オペレーション革新の状況(商品・サービス、IT、組織・体制の革新)

資産運用ビジネスにおけるイノベーションのドライバーと挑戦:

  • テクノロジー活用(チャネル、分析・自動化、商品・サービス)
  • データ活用(投資サポート情報、投資商品データ、投信データ)
  • FinTech活用(組織・体制、新市場とコミュニティの拡大)

日本のリテール証券・信託マーケットにおいても、ウェルスマネージメントビジネスとそこでのテクノロジー活用が重要テーマとなっています。

 

「ブロックチェーン」パネルでは、「資本市場」を中心とした「ブロックチェーン」の可能性、POCへの期待を議論しました。論点は、以下の3点でした。

  • 取引の透明性、コスト削減への効果期待と実現方策
  • 金融サービス事業適用の条件、POCに期待する成果
  • 期待される、ビジネスケース

ブロックチェーンを巡る議論は、「探索」の段階から「実証」の段階に入ったと感じました。また、カンファレンスの議論を通じて、以下の示唆を見出しました。

  • この技術は、多くの市場参加者が共有すべきもの:プライベートもしくは、小規模なコンソーシアムでこの技術を適用しても、そのメリット享受は難しい。
  • この技術は、グローバルに実装すべきもの:グローバルな制度変更を伴う、標準化のイニシアチブのなかでの設計と実装が本来の姿である。ビジネスケースは、国際送金、トレードファイナス、マイクロペイメントなど想定されるが、ビットコイン(の信任が増し)若しくは、新法定通貨が定まれば、金融取引の大半はそれでよく、後は、非金融情報をタグ付するだけで、その多くはXMLの範囲で解決する。
  • この技術は、アプリケーションではなく、プラットフォームの技術:従って、①基礎研究:新プラットプラットフォームの構築と、②応用研究:その上でのアプリケーションの構築作法、とを峻別し、POCの多くは、R&Dとして①を主に、②はサンプル・ユースケース程度であり、制度設計は皆無。多くのベンダー(や金融機関)は、旧態依然として、新標準が定まった後のAP構築方法論及びAP構築から利益を出す構造である。

そこでの課題は、以下の3点に集約出来ます。

  • 透明性:技術の特性として、秘匿性の高い情報の管理には向かない。大半の金融取引は秘匿性が伴い、法改正も必要。
  • 制度設計:大規模金融基盤適用には、制度設計、制度改定が不可避で、個別金融機関にはその動機がない。
  • 技術者の人口:メインフレームからC/S、Web、モバイル、AI&IoTへの変遷と全く同様に、広範な普及には開発者の人口が必要。

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http://www.financialinformationsummit.com/tokyo/jp/static/programme

 

17th Asia Conference on Bancassurance and Alternative Distribution Channels (5月10日:ジャカルタ)

http://www.celent.com/news-and-events/events/17th-asia-conference-bancassurance-and-alternative-distribution-channels

今春2回目のジャカルタでは、このバンカシュランスのカンファレンスに参加し、保険業界におけるデジタル化をセレントの「デジタルフレームワーク」を用いて提唱しました。加えて、InsurTechの動向を、ソーシャルメディアのデータ分析、保険会社以外のデータ収集とその活用、IoTを活用した新たなデータソースの拡充、構造化データ以外の分析ツールの活用について紹介しました。また、銀行と保険会社のレガシーモダナイゼーションについても言及し、自動化と事務処理のSTP化の重要性を述べました。バンカシュランスの文脈においても、銀行、保険会社に跨る事務処理をシンプルにすることが鍵で、プロセスのデジタル化はすなわちコアシステムの現代化を誘導することを提言しました。

カンファレンス・チェアの役割を通じて、全プレゼンテーションを紹介し、質疑応答をモデレートしました。登壇者の顔ぶれは、現地の金融当局、保険業界団体、東南アジアで活躍するグローバル銀行と保険会社、再保険会社の現地法人、そして当地でのデジタルバンキングに商機を見出すテクノロジーベンダーとフィンテック・スタートアップ企業。各社の発表に共通するコンセプトは、デジタルエクスペリエンスが変える銀行と保険会社、そして保険契約者の関係でした。

社会インフラの制約条件は、シンプルな顧客関係を要求します。金融とITのリテラシーが未成熟な地域では、顧客の文脈での推奨や支援が必要とされます。それらを満たすプラットフォームとして、モバイルを中心とした顧客接点が取り組みの中心でした。Financial Inclusion(金融包摂)は、金融当局の強力なバックアップもあり、銀行、保険、そしてテクノロジーの業界にとって、大きな活躍の舞台とみなされます。今回も、アジア新興市場のダイナミズムを大いに実感しました。

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http://www.asiainsurancereview.com/airbanc2016/Programme

 

Asia Conference on Bancassurance

This is an exciting time for the Financial Services sector in Asia.

It seems every day we hear of new “innovation” or “disruption” (depending on your point of view).

However, the sheer volume of all this noise can be overwhelming.

How do you determine what you need to listen to out of the cacophony of voices?

We can help. We do the listening for you.

 

Join us as we examine the hottest trends Insurtech, Digital & Modernization!

Among the topics we will cover are:

  • Mega trend about FinTech & InsurTech
  • Brief Introduction about Celent’s Framework of Digital
  • Main topics will be on…Legacy Modernization
  • Final Thoughts & Recommendations: The new shape of the industry

 

Asia Insurance Review’s 17th Asia Bancassurance Conference

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http://www.asiainsurancereview.com/airbanc2016/
 
 

Bancassurance, Next Only to Agent Distribution Channel in Asian Insurance Market

While my earlier article discussed in general on how Bancassurance channel is shaping up in various regions in Asia Pacific. This write-up sheds some light in terms of market share and growth of Bancassurance in various regions in A Pac. It is evident that this channel is picking up in most of Asia Pacific region. However the channel is still next only to the dominent Agent channel. In Mainland China, Bancassurance accounted for 27 percent market share of total insurance sales, agent channel dominated the market (37 percent market share) in 2009. Insurance market in China is undergoing structural changes with in the market and this is expected to boost the premium income of insurers via banking channel. In Hong Kong, Banks have become an important distribution channel for life, health and mandatory provident funds, supplying up to 40 percent of the market’s new business. HSBC and Hang Seng Bank together held 40 percent of the Mandatory Provident Fund (MPF) market. In Taiwan, the concept of “One Stop Shop” has become a common philosophy for banks. Premium income for individual life insurance new business from bancassurance accounted for 68 percent in 2009. Banks contributed 88 percent to new individual annuities, 66 percent to new investment-linked businesses, and 51 percent to new life insurance businesses. While P&C market is dominated by agents and brokers (67 percent of the market share). Personal accident/ health Insurance is mostly under taken by Insurance companies themselves, thus accounting for 91 percent of this line of business. In Singapore, insurance agents make up the main sales channel for life insurance. The market share however has declined from 66 percent from 2004 to 61 percent in 2009. Bancassurance accounted for 22 percent of the total weighted new business premium income Bancassurance market share in Malaysia has grown from 45 percent in 2005 to 51 percent in 2008. The agency network had traditionally been the main distribution method but has gradually lost some ground to bancassurance. Agency network accounted for 47 percent market share in 2004 which has come down to 44 percent in 2008. Domestic insurers account for over 80 percent of Bancassurance market. In South Korea, solicitors and internal employees make up the main sales channel for the life insurance industry. In 2008, the bank channel grew to 37 percent next only to solicitors and internal employees of the insurance companies with 54 percent. Indian life insurance market is dominated by tied agents, more so with the state owned Life Insurance Corporation of India (LIC). Over 75 percent of new business premium is generated by individual agents. However, individual agents in private companies account for less than 50 percent of total sales, while more than 40 percent is attributed to the bank and direct selling channel. Banks and brokerage firms have 30 percent and 20 percent respectively of the P&C insurance market. Markets such as Thailand, Malaysia and China have better acceptance of bancassurance channel as opposed to India and Singapore as brokers and agents are still major insurance carriers in these region. It is also noteworthy that all developing and accelerating markets are evidencing high potential for growth in Bancassurance.

Is Bancassurance flavour of the Season?

Bancassurance is growing in many Asian markets buoyed by deregulation of banking sector on one hand and Insurance companies intending to optimize distribution via banks on the other hand. On the local level, bancassurance business in Asia-Pacific countries has evolved in different ways. While different geographies are targeting different customer base and products, for instance countries like Malaysia, Indonesia, Thailand where Muslim population is high and growing, insurance companies are joining hands with banks to provide a wide range of Islamic finance and takaful insurance products. And in some other emerging economies with predominant agricultural countries like India banks are joining hands with co-operative societies and Regional Rural Banks to reach out to vast untapped population. Asia Pacific region is “Agent” dominated distribution in terms of both life and non life, however Bancassurance is growing quickly. Penetration of Bancassurance ranges from <10 percent in countries like Japan and Thailand to as high as 40 – 50 percent of new business in countries like South Korea and Malaysia The existing bank branches and other infrastructures like ATM, online, telephone, and mobile modes have triggered the insurance companies to come up with various innovative models in collaboration with banks to effectively use the already existing channels. Bancassurance is one of the growing models that insurance companies are targeting to reach various customer segments. Since bank customer are co-related to savings and insurance customers are co-related to retirement, pension etc, routing insurance products via bank branches will not only build long lasting relation with customers, but also act as one stop shop for all financial needs of customers.